原标题：调研记录迈瑞医疗（300760.SZ）：继续发挥HyTest核心原料原研优势 HyTest有供应新冠抗体

  智通财经APP讯，迈瑞医疗（300760.SZ）在5月16日接受调研时表示，迈瑞将继续发挥HyTest核心原料原研优势，把更多资源投入到持续的技术和产品研究开发中，进一步强化技术创新和学术探索，以更高性能和质量的产品服务全球IVD客户。坚定支持HyTest不断加大研发投入，持续巩固和提升核心竞争力，保持在专业IVD上游原材料领域的世界领头羊。通过并购，迈瑞将加大研发投入，补强核心原料自研自产能力，提升核心原料自制比例，从而确保质量可控，成本优化，供应安全。HyTest有新冠抗体的供应，2021年新冠需求对其业绩拉动明显。

  答：1）HyTest负债与标的公司经营无关，是原股东收购时融资贷款下沉到HyTest承担。2）目前收购价格已经含债，收购后预期不再负债。3）若剔除利息费用，净利润与已披露的盈利水平相当。

  答：公司在持续积极探索优质标的，追求业务协同、核心技术突破及国际化平台建设。

  答：具体商誉需待评估结果确定。HyTest客户粘性高，业绩增长稳定。因业务性质，收购后并入迈瑞IVD资产组。无论从单独法体还是集团，暂无商誉减值风险。

  答：HyTest是全球顶尖的专业IVD上游原料供应商，在专业原料厂家当中排名数一数二。在心标领域，cTnI（心肌肌钙蛋白I）是衡量IVD公司的免疫检测系统能力和产品质量标杆，2004年HyTest的cTnI被AACC选为国际心肌标准物质的原料。此外，HyTest在传染病、炎症、凝血等方面也有深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司原研和生产能力。技术层面，HyTest具有扎实的单克隆抗体设计、研发和生产能力，同时，能够快速满足新的和不断增长的市场需求，如Covid-19关键新试剂快速设计开发。

  答：1）迈瑞将继续发挥HyTest核心原料原研优势，把更多资源投入到持续的技术和产品开发中，进一步强化技术创新和学术探索，以更高性能和质量的产品服务全球IVD客户。坚定支持HyTest不断加大研发投入，持续巩固和提升核心竞争力，保持在专业IVD上游原材料领域的世界领先地位。2）通过并购，迈瑞将加大研发投入，补强核心原料自研自产能力，提升核心原料自制比例，从而确保质量可控，成本优化，供应安全。

  问：标的公司近几年收入和利润增长情况如何,中国,美国,欧洲销售占比是多少?员工有多少人?

  答：HyTest作为全球稳定的原料供应商，近几年收入利润维持在高个位数至低双位数增长，中国、美国收入占比分别约3-4成，其余约2成在欧洲及其他地区。全球员工约130人。

  答：1）因标的公司2020年业绩受到新冠疫情突发的非正常影响，结合标的公司业务发展，交易估值以2021年预测为基准，且适用于所有竞标方。2）标的公司有债务，因利息费用导致净利润较低。目前收购价格已经含债，收购后预期不再负债，利润水准相当于已公告的营业利润（2020年营业利润约1300万欧元，2021年第一季度营业利润约490万欧元）。3）标的公司是世界知名、一流的专业IVD上游原料供应商，拥有优质的产品和试剂原料原研know-how能力，在原料领域有不可取代的核心竞争力和价值。综上考虑，收购对价不但估值合理，且对迈瑞未来在IVD领域加深研发和业务拓展，有极其重要的战略意义，为迈瑞IVD业务的全球化奠定坚实基础。

  答：HyTest与迈瑞有十多年的合作历史，是迈瑞核心原料的主要供应商之一。双方对彼此都很重要，双方互为对方的前五大核心合作伙伴。

  答：并购对迈瑞IVD业务意义巨大，主要体现在以下几个方面：1）HyTest在全球IVD原料领域处领头羊，为迈瑞IVD业务的全球领先奠定基础。HyTest作为迈瑞核心原料供应商，与迈瑞业务关联性极强。与之合作十多年的历史，建立了彼此互信，为后续整合带来基础。2）自主免疫原料能力至关重要，试剂原料自研自制，是试剂质量的重要保证。试剂原料的好坏，很大程度决定了试剂质量的好坏。迈瑞现有能力未达到行业主流水平，通过并购，迈瑞将补强核心原料自研自产能力，提升核心原料自制比例。同时，原料自制，可保障供应安全，成本优化。3）HyTest在单克隆抗体设计、研发和生产的多年扎实的专业积累，能够在一定程度上帮助我们快速提升原料研发knowhow；其专业团队、科学的创新流程和新技术应用，让我们铺垫长期发展的技术；其在新生物标志物的学术和临床探索，将引领新的业务拓展，支撑高性能要求的产品研发。

  问：是否其他IVD厂家也会向HyTest采购?收购后影不影响对其他厂家供应?

  答：1）HyTest作为全球顶尖的原料公司，合作伙伴覆盖国内外所有IVD头部厂家。2）HyTest的核心价值在于领先的基础研究、产品研制能力、工业化生产供应、严格的职业操守与合规标准，以及广泛的客户群体。27年坚守IVD免疫试剂上游原料的初心从未改变。此次收购完成后，HyTest将继续保持专业上游原材料供应商的身份，坚定地为全球IVD用户长期、稳定、足量供货，并保持稳定且存在竞争力的价格体系。

  答：有的，2021年新冠需求对业绩拉动明显。供应的产品有新冠病毒刺突蛋白RBD，新冠病毒刺突蛋白RBD抗体，新冠病毒白抗体，新冠病毒白多克隆抗体，IgM/IgG抗体等。

  答：1）HyTest在全球IVD原料领域的专业能力，为迈瑞IVD业务的全球化奠定基础。2）HyTest是专业的原料企业，其客户是全球主流IVD头部企业，其渠道与下游试剂销售经营渠道并不一致。因此，对迈瑞IVD业务的影响，并不是体现在销售渠道方面，而是技术补强。

  答：1）今年由于传统化学发光市场及POC检测逐步回暖，叠加新冠抗原检测需求，利润增幅明显提升。2）如果根据2020年损益表模拟，并表收入和利润贡献均为1%左右，对损益表影响极小。并购HyTest对迈瑞的战略意义，不是在于报表层面多并入的利润，而是其专业的原料自研自产能力。

  [免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯来源于企业发布的投资者活动记录表，文字略有整理，不构成投资建议，原始纪录以及更多详细的信息请参考企业相关公告。返回搜狐，查看更加多