事情：公司发布2023年三季度陈述，23Q3完成盈余收入11.35亿元，同比下降6.33%；归母净利润3.55亿元，同比下降2.82%；扣非归母净利润3.45亿元，同比下降2.68%。

  营收增速承压，事务体现没有抵达预期：公司2023年第三季度完成盈余收入11.35亿元（YOY-6.33%），归母净利润3.55亿元（YOY-2.82%），扣非归母净利润3.45亿元（YOY-2.68%），营收端增速承压。23Q3公司毛利率同比提高4.58pp至66.35%；销售费用率同比提高1.5pp至15.70%；管理费用率同比提高0.63pp至3.78%；财务费用率同比提高0.32pp至0.32%，费用率有所上升。

  持续高研制投入，多项产品获海外注册：公司2023年第三季度研制费用1.51亿元，占有经营收入比为13.28%，同比提高1.37pp。2023年第三季度，公司新增多项医疗器械注册证，主要为磁微粒化学发光法、终点法、速率法查验试剂盒，进一步丰厚免疫系列试剂菜单。一起，公司乙型肝炎病毒表面抗原（HBsAg）检测试剂盒（磁微粒化学发光法）顺畅经过欧洲临床查核，取得国内首张欧盟CEIVDRClassD认证证书；全自动微生物质谱检测体系Autofms系列取得欧盟公告组织颁布的IVDRclassC类注册证书，取得国内首张欧盟IVDR微生物质谱检测体系产品注册证。

  战略协作丰厚产品布局，世界推介稳步推动：公司协作战略伙伴希肯医疗全自动凝血分析仪AutoCimoC6000获批国产注册证，加强完善公司凝血范畴产品布局，增强公司凝血条线商场竞争力。一起，公司在第三季度先后参加了AACC(ADLM)、MedlabAsia&AsiaHealth世界展会，加大产品推介营销，展示技术开展效果，加快全球布局。

  盈余猜测、估值与评级：考虑公司产品序列不断丰厚，一起海外开辟稳步推动，咱们保持公司23-25年的归母净利润猜测为13.27/15.95/19.29亿元，现价对应23-25年PE为18/15/13倍。考虑到公司为国内化学发光范畴抢先企业，且有多样化产品布局，看好公司长时间开展，持续保持“买入”评级。